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金融工程和汇率风险防范策略研究

时间:2018-10-12 16:05:40  来源:互联网整理  作者:匿名  TAG:

  【摘要】由于很多的国家目前都在使用浮动汇率的制度,这会使经济交易产生很大的潜在汇率风险,然而有时的汇率波动会让经济主体获得额外的利益,但是经济主体并不能控制汇率。所以如何规避汇率风险是很多从事国际企业迫切需要解决的问题,本文主要介绍了金融工程产生的原因,对汇率风险产生的具体原因进行了相应的阐述,进一步为如何规避汇率风险提供了具体的防范策略。

  【关键词】金融工程 汇率风险 防范策略

  随着现在我国的经济全球化发展,金融工程和汇率风险对于企业的发展的重要作用也是越来越明显,然而,汇率风险会对企业的经济效益产生很大的影响。因此,在金融工程中,需要加强防范汇率风险的意识,通过有效的方法和策略来规避风险,获得高收益。

  一、金融工程的概念和产生原因

  (一)金融工程的概念

  金融工程是20世纪90年代才出现的一门新兴的学科,其作为一个新兴的事物,从不同的观点和角度进行分析就会有不同的定义,所以金融领域对金融工程一词的解释也是不尽相同。

  中国著名金融学教授、IAFE首个大陆成员宋逢明教授认为金融工程有狭义和广义两方面的涵义,广义上认为金融工程是在金融领域应用工程的思维方式,把工程创新设计中的方法综合地应用起来以解决所面临的金融问题;狭义上就是对金融工具以及风险管理技术进行重新的组合。

  (二)金融工程的产生原因

  首先是风险因素。风险产生的来源是多样的,例如利率、汇率的波动,政治因素,企业自身生产管理的原因等,风险由内部风险和外部风险两种,外部风险是指自然灾害。有些风险能够运用一定的技术进行分散,有的风险则不能,如果从风险产生的动因的角度出发的话,我们认为汇率风险既是金融工程的目标又是其发展的动力之一。

  其次是制度环境。金融监管的越宽松,金融工程就有越大的发挥空间,经济全球化以及自由化都极大的推动金融工程的发展。所以可以认为制度环境是金融工程产生的另一个基本的动因。

  再次是金融理论。金融理论是金融工程的理论基础,只有金融理论的指导金融工程才能发挥其应有的作用。

  最后是高科技术。许多新兴的高科技技术的应用使金融市场发生了根本性的变化,这些高新技术的应用使金融工程变得越来越复杂也越来越精确。

  二、汇率风险的分类

  (一)交易风险

  人们在交易的过程中使用外币进行买卖,有诸多的因素可能对外汇汇率造成一定的变化,因此,交易人员在这种变化下可能存在经济损失的风险,这种风险对交易的双方都是存在的。

  (二)折算风险

  一些大型的跨国经营企业或者是外币资产的拥有者,在财务处理亦或者是在货币转换的过程中,其经济主体可能会由于汇率变化所带来的风险而承受一定的经济损失。

  (三)经营风险

  以公司的财务作为出发点,汇率的变化也许会对该企业的成本以及收入等有一定的影响,造成企业利润在一定时间段内出现下滑的可能性。

  三、金融工程在汇率风险防范的优势

  (一)更高的时效性和准确性

  衍生工具规避最重要的内在机理就是其衍生性,基础工具的变动会对价格造成一定的影响,并且这种变动趋势的规律性表现的非常明显。市场价格的变化会通过成熟衍生市场的流动性灵活的反应出来,在调整的过程中要以交易头寸为基础,对于传统风险防范方法在风险管理的过程中出现的时滞问题可以得到很好地解决。

  (二)更大的灵活性

  交易者可以根据需求随时的、方便的对场内的衍生交易头寸进行抛补,期权购买者则享有履约与否的权利。场外交易大多数情况下是为投资者“量身订造”的。而且,投资银行家可以随时根据可以的需求,以金融工程工具为素材,创设金融产品,相较于传统的金融工具,这种灵活性是其无法相比的。

  四、金融工程风险防范策略

  金融工程所采取的风险防范方法就是外表控制法,主要是在规避风险的过程中充分运用各种套期保值工具的重要作用,这种类型的交易实际上与资产负债表上的项目联系并不大,因此基础业务资产负债不会被改变其平衡,一般情况下也不会显示在资产负债表上,故称之为表外業务。

  五、汇率风险的防范策略

  (一)通过远期结售汇业务防范汇率风险

  远期结售汇业务是一种顾客和银行的一种协议,专门针对远期结售汇业务的一种协议,通过应用远期结售汇业务,针对参与出口相关业务的时候存在的潜在的汇率风险,顾客可以做到明显有效的规避,与此同时,还可以将不确定的收益转化为确定的收益,及确定未来某一时间段的交易成本和收益,从而使得不确定变为确定。远期结售汇业务具体是通过签订相关协议,约定好远期结售汇之间的汇率,实际金额,期限,以及外汇币种。

  (二)通过外汇期权交易防范汇率风险

  在未来一段时间内,汇率之间会一直产生变动,并且变动具有不确定性,从而产生利率风险。这个变动可以是有利的,也可以是不利的。而此时就可以选择外汇期权交易来防范汇率风险,也就是说,约定好期限,购买外国货币,外汇期货的合约,并且确定好购买的数量和价格,并且确定好购买权和出售权。

  通过运用多种金融策略,例如外汇远期,外汇期货等,可以转移不利的风险但是同时也转移出去了有利风险。如果选择期权套期保值,把不利的风险转移出去,就相当于留下了有利的风险。所以期权有缺点也有优点,选择的时候要根据自己的情况充分考虑好。

  六、金融工程对汇率风险的防范策略

  (一)外汇期货合约法

  在汇率风险的防范方法中,这种方法是人们最常用的一种工具,该方法又有两种基本策略,即交叉套期保值以及直接套期保值。

  1.直接套期保值。直接套期保值的操作方法有两种,即空头和多头。直接套期保值适用于可能在以后某一天进行外汇买进的经济主体,所以这些人不必担心汇率的变化,该方法简单方便而且非常有效。

  2.交叉套期保值。该方法适用于比较复杂的问题,当人们找不到合适的期货时,可以采用这种方法来规避外汇的风险。

  (二)货币互换合约法

  经济主体之所以要进行货币互换。有四个方面的主要原因:打破现有的市场规模;扎平货币头寸;降低成本,增加收益;规避风险。与其他方法相比较,该方法适用于长时间的风险管理,时间可以为几年或者十几年。

  (三)期权合约法

  与期货相同,期权也是人们规避风险的一种工具,但是却与期货有着很大的不同,期权的套期保值相对来说比较复杂。期权套期保值也分为两种:交叉以及直接两种套期保值。与期货不同的是,期权的套期保值将价格锁定于某一个水平内,使价格向着经济主体获利的方向控制,这是期权与期货最主要的区别。

  七、结语

  随着我国社会和经济时代的发展,金融领域的发展关系到了每个人的切身利益,因此,在未来的发展当中,金融工程和汇率风险防范措施就成为了重头戏。虽然,我国目前还缺乏金融工程实施的条件,相信在不久的将来金融工程将会在我国的金融领域崭露头角。

  参考文献

  [1]岳世豪.金融工程和汇率风险防范[J].中国商论,2018,(3):30-31.

  [2]邓永宁.金融工程和汇率风险防范策略研究[J].消费导刊,2016(9):189,191.


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